KPMG ตรวจสอบกระบวนการที่นำไปสู่การล้มละลายของการแลกเปลี่ยน cryptocurrency FTX ซึ่งถูกมองว่าเป็นคดีฉ้อโกงที่มีชื่อเสียงที่สุดในสหรัฐอเมริกาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา งานวิจัยที่เผยแพร่พร้อมกับข้อความหลัก “บทเรียนและความหมายสำหรับผู้ถือหุ้นในอุตสาหกรรมคริปโต” ได้ระบุสาเหตุหลักที่นำไปสู่การล่มสลายของ FTX ภายใต้แปดหัวข้อ
ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 การแลกเปลี่ยน cryptocurrency FTX เป็นหนึ่งในการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดและเป็นที่นิยมมากที่สุดสำหรับนักลงทุนมืออาชีพ เนื่องจากการจดทะเบียนโทเค็นอย่างรวดเร็วภายในปี 2021 อินเทอร์เฟซผู้ใช้และสภาพคล่องสูง (ส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายต่ำ) แม้ว่าจะใช้เวลาเพียงสองปี ล่วงเลยมาก็กลายเป็น. อย่างไรก็ตาม FTX เริ่มประสบปัญหาสภาพคล่องในปีที่แล้วและล้มละลายในสหรัฐอเมริกาในเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ซีอีโอของบริษัท แซม แบงค์แมน-ฟรีด ซึ่งลาออกจากตำแหน่งหลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว ถูกนำตัวขึ้นศาลในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากข้อกล่าวหาฉ้อฉลต่อเขา ผลการวิจัยที่โดดเด่นมาจาก KPMG เกี่ยวกับการล่มสลายของตลาดหุ้น FTX .
งานวิจัย “การล่มสลายของ FTX” ซึ่งเผยแพร่พร้อมกับข้อความหลัก “บทเรียนและความหมายสำหรับผู้ถือหุ้นในอุตสาหกรรมคริปโต” และตรวจสอบการจัดตั้ง ระยะเวลาการเพิ่มขึ้นและลดลงของ FTX อย่างละเอียด รวมถึงเหตุผลที่ทำให้ FTX ซึ่งเป็นหนึ่งใน การแลกเปลี่ยน crypto ที่ได้รับความนิยมสูงสุดจนถึงการล้มละลาย เขาระบุไว้ สาเหตุหลักที่นำไปสู่การล่มสลายของ FTX ในการวิจัย ได้แก่ การผสมกันระหว่างเงินทุนของบริษัทและลูกค้า ผลประโยชน์ทับซ้อน การใช้โทเค็นเป็นหลักประกัน จำนวนโทเค็นและการประเมินมูลค่า ขาดการกำกับดูแลกิจการ ขาดการจดทะเบียน การกำกับดูแลที่จำกัด ของผู้ลงทุนที่เป็นบุคคลภายนอกและขาดนโยบายการบริหารความเสี่ยง:
การผสมเงินทุนของบริษัทและลูกค้า: ปรากฎว่า FTX ให้ยืมเงินลูกค้าหลายพันล้านดอลลาร์แก่ Alameda Research ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ การให้เงินลูกค้ากับผู้อื่นและจัดการกับพวกเขาโดยไม่ได้รับอนุญาตถือเป็นสิ่งผิดกฎหมายภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา และละเมิดข้อกำหนดในการให้บริการของ FTX
- ผลประโยชน์ทับซ้อน: การล่มสลายของสกุลเงินดิจิทัล Terra (Luna) และ UST เหรียญที่มีเสถียรภาพในเดือนพฤษภาคม 2021 ทำให้ Alameda ประสบความสูญเสียในธุรกรรมที่เข้ามา เนื่องจาก FTX เป็นแหล่งที่มาของการชำระบัญชีเบื้องหลัง
- การใช้โทเค็นเป็นหลักประกัน: โทเค็น FTT ของ FTX เองนั้นถูกใช้โดย Alameda เป็นหลักประกันในธุรกรรมที่มีเลเวอเรจ ดังนั้นมูลค่าของ FTT จึงขึ้นอยู่กับความอยู่รอดของ FTX เมื่อราคาของ FTT ลดลงต่ำกว่า 22 ดอลลาร์ เงินกู้ของ Alameda ก็เลิกกิจการเช่นกันเนื่องจากไม่สามารถชำระหนี้ได้
- จำนวนโทเค็นและการประเมินมูลค่า: การเปิดเผยงบดุลแสดงให้เห็นว่า FTX ถือครองสินทรัพย์จำนวนมาก (5,4 พันล้านดอลลาร์) นอกเหนือจากการลงทุนในบริษัทเอกชน อย่างไรก็ตาม สินทรัพย์เหล่านี้ประกอบด้วยโทเค็นที่มีการซื้อขายต่ำและมีมูลค่าตลาดปรับลด (FVD) ซึ่งรวมถึง FTT และ Serum ซึ่งมีมูลค่ายุติธรรมในสถานการณ์การชำระบัญชีต่ำกว่ามูลค่าที่อ้างสิทธิ์
- ขาดการกำกับดูแลกิจการ: คณะกรรมการของ FTX ไม่มีสมาชิกที่เป็นตัวแทนของบุคคลที่สาม ควบคุม; อยู่ในกลุ่มเล็กๆ ที่ไม่มีประสบการณ์ ไม่มีความรู้ และบุคคลที่อาจมีความเสี่ยง
- ขาดบันทึก: โครงสร้างพื้นฐานที่ไม่เพียงพอสำหรับระบบการรายงานทางการเงินและการควบคุมขององค์กร ส่งผลให้ไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลทางการเงินที่เชื่อถือได้ บันทึกการชำระเงิน พนักงานจ้าง และสินทรัพย์ที่ซื้อขาดหายไป FTX ไม่มีหน่วยบัญชีตามหน้าที่หรือ CFO
- การตรวจสอบอย่างจำกัดของนักลงทุนบุคคลที่สาม: จากการเปิดเผยล่าสุดเกี่ยวกับการขาดการควบคุมขององค์กรและข้อมูลทางการเงิน ดูเหมือนว่านักลงทุนชั้นนำได้ซื้อหุ้นใน FTX หลังจากการวิจัยที่จำกัด ตามความเป็นจริง กองทุนเอกชน กองทุนเงินร่วมลงทุน เงินบำนาญ และกองทุนความมั่งคั่งของรัฐที่มีชื่อเสียงได้ประกาศต่อสาธารณะว่าพวกเขาได้ยกเลิกการลงทุนเหล่านี้แล้ว
-ขาดนโยบายการบริหารความเสี่ยง: FTX และ Alameda ขาดนโยบายการบริหารสินทรัพย์และหนี้สินที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง การลงทุนเงินฝากของลูกค้าในการลงทุนที่มีสภาพคล่องต่ำและใช้เงินลงทุนเหล่านี้เป็นหลักประกันส่งผลให้มีการกู้ยืมสูง
“เราปกป้องบริษัทและนักลงทุนจากความเสี่ยง”
Sinem Cantürk, Fintech และ Digital Finance Leader ของ KPMG Turkey ในการประเมินหัวข้อนี้ เน้นย้ำว่าการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน crypto ส่วนใหญ่เป็นการแลกเปลี่ยนที่ดำเนินการด้วยวิธีการเงินแบบรวมศูนย์ และเน้นย้ำว่าบริษัทเหล่านี้ควรให้ความสนใจกับราคาตลาดที่ยุติธรรม กฎระเบียบ การปฏิบัติตามและการคุ้มครองผู้บริโภค
โดยระบุว่า KPMG ช่วยสถาบันด้วยโซลูชันและบริการภายในขอบเขตของบริการทางการเงินส่วนกลาง Sinem Cantürk กล่าวว่า "ในฐานะ KPMG เราให้คำปรึกษาเกี่ยวกับการปฏิบัติตามข้อกำหนดทางกฎหมายขั้นพื้นฐาน เช่น การจัดเก็บและการแยกทรัพย์สินของลูกค้า การป้องกันการจัดการตลาดและโทเค็นที่ครบกำหนด ความขยันหมั่นเพียรกับทีมผู้เชี่ยวชาญของเราที่ครองตลาด crypto จากมุมมองด้านบรรษัทภิบาล เราตรวจสอบกิจกรรมทางธุรกิจเพื่อหาผลประโยชน์ทับซ้อนที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงการควบคุมเพื่อลดการฉ้อโกงและป้องกันการใช้เงินของลูกค้าในทางที่ผิด นอกจากนี้ยังออกแบบนโยบายและขั้นตอนการดำเนินการในด้านต่าง ๆ เช่น การปฏิบัติการ การเงิน การบริหารความเสี่ยง และกฎหมาย เราเตรียมแผนฉุกเฉิน การกู้คืน และการแก้ปัญหา ในขณะที่จำลองความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ดอกเบี้ย ตลาดและเครดิต เรานำเสนอบริการตรวจสอบสถานะแบบบูรณาการที่ครอบคลุมทั้งก่อนและหลังการลงทุน การเงิน เทคโนโลยี การปฏิบัติตามกฎระเบียบ การจัดการความเสี่ยง ภาษี ทรัพยากรบุคคล และอื่นๆ นอกเหนือจากทั้งหมดนี้ ในฐานะบริษัทที่ปรึกษาที่วางเทคโนโลยีและการแปลงเป็นดิจิทัลไว้ที่ศูนย์กลางของเรา เรายังดำเนินการประเมินความปลอดภัยด้านเทคนิค รวมถึงการประเมินช่องโหว่ การทดสอบการเจาะระบบ และการตรวจสอบซอร์สโค้ด เพื่อต่อต้านภัยคุกคามความปลอดภัยทั่วไปในด้านการรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ ด้วยโซลูชันและบริการที่เรานำเสนอในหลายๆ ด้านเช่นนี้ เราจึงปกป้องบริษัทและนักลงทุนที่เราปรึกษาจากความเสี่ยง และทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกัน” พูดว่า.
“การล้มละลายของ FTX ได้เปิดเผยจุดอ่อนทั้งหมดของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์อีกครั้ง”
นักเศรษฐศาสตร์ Erkan Öz แสดงความคิดเห็นในหัวข้อนี้ว่า: “จากข้อมูลของ CoinMarketCap ปริมาณการซื้อขายรวมของสกุลเงินดิจิตอลต่อวันอยู่ที่ประมาณ 27 พันล้านเหรียญสหรัฐ มีเพียง 7 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณนี้เท่านั้นที่เกิดขึ้นบนแพลตฟอร์ม De-Fi แบบกระจายอำนาจ กล่าวอีกนัยหนึ่ง 93 เปอร์เซ็นต์ของธุรกรรมในสินทรัพย์ crypto เกิดขึ้นในสถาบันส่วนกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์ที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยนไม่มีมาตรฐานความปลอดภัยสูงที่นำมาโดยเทคโนโลยีบล็อกเชน ที่สำคัญกว่านั้น cryptoasset แบบกระจายศูนย์ได้รับการจัดการโดยโค้ดในซอฟต์แวร์ ซึ่งเปลี่ยนแปลงได้ยากมาก แต่การแลกเปลี่ยน cryptocurrency แบบรวมศูนย์ต้องพึ่งพาผู้ดูแลระบบเพื่อปฏิบัติตามกฎหมายและทำการประเมินความเสี่ยงอย่างแม่นยำ ในทางกลับกัน การล้มละลายล่าสุดของ FTX เผยให้เห็นจุดอ่อนทั้งหมดของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ โครงสร้างแบบรวมศูนย์เหล่านี้สร้างขึ้นจากสินทรัพย์แบบกระจายอำนาจ ทำงานโดยไม่มีการควบคุมดูแลเนื่องจากกฎหมายที่จำเป็นยังไม่ได้ประกาศใช้ในหลายประเทศ การล่มสลายของ FTX แสดงให้เราเห็นว่าจำเป็นต้องมีกฎระเบียบเร่งด่วนสำหรับสถาบันเงิน crypto แบบรวมศูนย์อย่างไร แน่นอน กฎระเบียบใหม่ควรมีเป้าหมายที่จะไม่ทำลายตลาดสินทรัพย์ crypto โดยสิ้นเชิง แต่โดยเฉพาะเพื่อควบคุมการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ตัวอย่างเช่น สมาชิกสภานิติบัญญัติอาจแสวงหาข้อกำหนดด้านเงินทุนหรือเงินสำรองบางอย่าง เช่น ในการธนาคาร หรืออาจต้องการความสามารถทางเทคนิคบางอย่างเพื่อต่อต้านการโจมตีทางไซเบอร์ ใบอนุญาตอาจเป็นทางเลือกหนึ่ง นอกจากนี้ยังมีความจำเป็นอย่างยิ่งสำหรับข้อบังคับทางกฎหมายที่จะควบคุมความสัมพันธ์ของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดของภาคส่วน ในทางกลับกัน การตรวจสอบและกฎระเบียบอาจไม่ได้คาดหวังจากสาธารณชนเท่านั้น แม้ว่าการจัดตั้งองค์กรที่คล้ายกับระบบการจัดอันดับเครดิตที่พบในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมจะไม่สามารถแก้ปัญหาทั้งหมดได้ แต่ก็สามารถลดความเสี่ยงได้อย่างน้อยในระดับหนึ่ง แพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ crypto แบบรวมศูนย์สามารถมารวมกันและควบคุมตนเองได้ หรือยังสามารถรับบริการให้คำปรึกษาจากสถาบันเอกชนโดยให้เงื่อนไขที่จำเป็น”
เป็นคนแรกที่แสดงความคิดเห็น